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金价下跌的罪魁祸首是油价?如何解读金油比未

2022-09-16 20:23 浏览:

9月1日晚,我们提出了一个观点:在这个阶段,基本面事件是混乱的,利率端不再是决定金价走势的唯一驱动因素。在现阶段,油价对黄金走势的影响占据了主要因素。目前,金价很难上涨,因为有很多机会迫使利率端做空,这并没有使金价成功跌破之前的低点。

直到昨晚,美国石油和石油都大幅下跌4%,通胀预期在短时间内弱化到极致,黄金终于撑不住了,一起跳水,金价从1700附近的最低点跌至1654.36美元/盎司。

此前KAEL很多时候,原油的基本面可以说没有炒作逻辑。石油市场的积极供给和需求方的消极持续博弈“意外因素”充分的地缘政治影响确实使得市场对油价没有主要交易。原油的技术支撑位实际上接近82点,但上周已经下降。目前,技术原油的走势仍然是看跌的,76是小支撑,60是大支撑。但基本面会让利润缩水到这个价格区间吗?为什么市场要干预低于80美元/桶的原油价格?

无论如何,目前石油市场可能存在短期供应过剩。无法预测这一轮原油下跌周期将持续多久。然而,油价预警是一个游戏点,接近76美元/桶,黄金价格将一起下跌。

从6月份以来的金油比来看,黄金明显比原油更抗跌,目前金油比接近19.59,转换简单:

假设黄金比例保持在20左右,如果油价跌至76美元/桶,金价应保持在1520美元/盎司;

假如黄金比例小幅走宽至25,油价跌至76美元/桶,金价将升至1900美元/盎司;

假如黄金比例再降至15,油价跌至76美元/桶,金价将跌至1140美元/盎司。

因此,根据目前的路径分析,如果原油继续走弱到每桶76美元,如果金价在利率方面无法缓解压力,它将迎来更快的下跌。跌破每盎司1600美元不是问题!

上述场景是基于油价走弱的前提,只是一个方向。

但是交易往往是未知的,所以最好的方案是考虑对冲交易,KAEL早些时候,黄金兑美元和美元兑加元之间存在明显的负相关关系。为了避免未知的风险,交易者可以考虑对冲这两种品种。

现阶段原油基本面数据补充清单:

国际能源署IEA今年全球石油消费量在其最新月报中下调,预计每天增加200万桶,比之前减少了约11万桶,而且IEA预计2022年第四季度石油需求将暂停。

欧佩克本月发布的原油市场报告保持不变,预计2022年和2023年全球石油需求将增加310万桶/天。

而美国最新EIA841.1984年10月26日当周以来最低的4万桶,1982年8月20日当周以来最大的库存下降,连续第53周下降。与此同时,外国媒体报道称,当原油价格跌至每桶80美元以下时,美国政府有机会补充SPR,旨在保护美国石油产量的增长,防止油价暴跌。然而,美国能源部发言人回应说,这一说法是不准确的,补充说这一说法是不准确的。SPR也许在2023财年之后,补充方法不包括任何价格触发建议。